投资价值评估参数依据的获取
与市场价值不同,投资价值评估获知目标公司资源与经营相关信息及与目标公司经营、与投资并购行为相关的法律法规的重要途径是尽职调查,而目标公司财务会计信息资料的获取和使用也存在特殊性。
1、目标公司的尽职调查
鉴于与市场价值评估相比,大型财团并购估值中心,投资价值评估对目标公司的信息要求更细致,投资价值评估中的尽职调查被赋予更多、更重要的作用,成为评估师获取评估依据和确定参数的重要来源。
2、目标公司财务数据的获取
目标公司的财务资料信息,是投资价值评估的重要依据之一。对于目标公司,应当尽可能获得多个年份的财务数据,以分析目标公司的历史经营情况;在有外部审计的情况下,尽可能获取独立审计师的正式审计报告,以保证目标公司财务信息的客观性、符合专业标准;尽可能获取投资并购方使用或熟悉的会计制度编制的财务资料,以保证估值测算时会计制度的可比性,减少会计制度转换可能带来的误差。
对于协同效应的收益与成本等财务信息有投资者提供,评估师需要完整了解协同效应实现的条件和基础,对相关数据的合理性进行分析判断,保持谨慎性。而这也是评估参数依据的获取的重要环节。然而,在投资价值评估的实践过程中,针对投资并购产生的协同效应通常是无形的、不具体的,难以客观的准确的判断及衡量。因此,企业重组并购估值哪家做得好,评估师在对相关数据进行分析判断时,应寻求目标企业所在行业的行业*的帮助,参考*提供的专业意见,提高对协同效应相关数据判断的准确性。
企业并购估值知多少?
对于并购的价值与风险,公司的董事、业务主管、财务官、风控高管等都会从不同的角度提出不尽相同的意见,长沙并购估值,如何在不同的判断中寻找出共识性价值?价值评估分为战略价值评估和商业价值评估两种情形。
1、“运筹帷幄”的战略价值
只有商业价值而缺少战略价值的并购会形成短期效应,拥有战略价值又兼具商业价值的并购才能产生长期效应,因此战略价值决不可忽视。对于一项重大的并购,专业的并购估值分析机构,战略估值应注重六项元素,即需求评估、财力评估、机会评估、增量价值评估、管控能力评估、限制条件评估。国内企业对于“限制条件评估”给予的关注度和应对策略都很欠缺,这有可能导致并购功亏一篑。
2、现实的商业价值
目前国际上对并购目标企业的价值评估主要采用的方法有现金流量折现法、资产价值基础法、可比公司分析法、可比交易分析法等。